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1989年1月24日，钱学森在写给时任国务院副总理田纪云的一封信中说，“对于60亿亩草原要区别对待。有大约15亿亩是在农区或林区的草地草山，这些仍属于大农业或大林业，可归国家农业部或国家林业部管；农业部现在就有畜牧局。问题最严重的是43亿亩草原和大约2亿亩沿海盐碱草滩，这45亿亩潜在资源不受重视。因为这45亿亩产值才几十亿。但我们要看到，搞好了，真正运用现代科学技术，年产值可以达到几千亿人民币。”

就此，他建议普通投资者，不要豪赌购买即将到期的深度虚值期权，可构建符合自身要求的投资组合策略；理性建仓，采用合适的投资策略与风险控制措施。散户不要进入不懂的市场。相反，他认为，监管可鼓励专业机构广泛参与，让理性的机构投资者成为市场的主要参与者。鼓励普通投资者依托机构的专业能力间接参与衍生品市场。

南方厂家弹性更高干一年、顶五年，这是周期性行业的一大特点。在行业景气度高涨时，其盈利能力会让其他行业自惭形秽。华新水泥，华中和西南地区水泥龙头企业，公司拥有国内、国外产能合计近1亿吨。年报显示，2018年公司营收209亿元，同比增长31.48%，扣非归母净利润51.3亿元，同比增长184.31%。要知道，在上一轮景气周期中，该公司单年利润规模亦不过10亿元出头。

与此同时，波动率对期权的影响（Vega）也经历一个类似于脉冲状的高峰。历史数据显示，2018年至2019年2月25日之前，其平均波动率约20%~30%。但25号那天日内冲至50%。 处于脉冲顶部的Vega遇上暴增的波动率，和Delta和Gamma同步成剧烈的共振，将期权价格推高192倍的其实并不奇怪。

Part5结论总的来说，我认为我们需要从战略的高度认识到消费金融对中国宏观经济的平衡以及贫富矛盾的缓和具有重要价值。其次，消费金融的发展重点当然是非房贷类、有场景的消费需求。最后，即便是对无场景的现金贷也不要一棍子打死，而是要辅以适当的监管加之以建立有效的客户保护机制。

反观华新水泥产品销量，2018年公司水泥、熟料合计销量为7072万吨，较上年仅增长了3%。缘何会出现销量与营收、利润增幅不匹配的一幕？其中关键，在于2018年公司大幅上升的利润率。报告期内，华新水泥业务毛利率达40.46%，较上年同期大幅增加11.21个百分点，其中32.5等级水泥利润率增幅亦要高于42.5等级及以上水泥产品。