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成长期（1969-1999年）：发力保险，价值投资。20世纪70年代，巴菲特受费雪、芒格等人影响，投资理念从“以低价买入普通的公司”进化为“以合理价格买入伟大的公司”，因此解散了巴菲特合伙人公司，将全部精力投入到伯克希尔的经营上。一方面，将伯克希尔彻底打造为保险平台，首先，巴菲特1976年开始在二级市场买入盖可保险（GEICO）股票，1996年伯克希尔最终完成对盖可保险的收购。其次，1998年伯克希尔以220亿美元的大手笔收购通用再保险公司，成为再保险领域巨头。截至1999年，伯克希尔保费收入143亿美元，在总营收中占比59%，成功转型为保险集团。另一方面，利用保险充裕的现金流践行价值投资，经典股票投资包括华盛顿邮报、大都会、可口可乐、富国银行、吉列等，收购案例包括喜诗糖果、布法罗新闻报、内布拉斯加家具大卖场、利捷航空等优质企业。1969-1998年的30年间，每股伯克希尔净资产增长987倍，年化26%，远超标普500的8.2%。至1998年年底，伯克希尔总资产达到1222亿美元，股价由1969年的66美元增长至7万美元/股，巴菲特成为家喻户晓的“股神”。

各地继续加码政策，避免市场出现波动。中原地产研究中心统计数据显示，7月以来，各地房地产调控已经超过40次，刷新最近2年楼市调控同期记录。最新发布政策的城市是深圳。7月31日，深圳发布楼市新政，主要内容是限制企业买住房、管控商务公寓、三年限售、防范假离婚。

1288一线多单进场，止损1283，看向1297附近1286一线多单加仓，止损1283，看向1294上方责任编辑：陈平5月，美国预算赤字再度膨胀，债务雪球越滚越大，单是利息支出都是一笔天文数字！美国何时才能改改肆意挥霍的坏毛病？过去一个月，美国政府预算赤字再度大涨，而这一次，政府支出也再创新高。

推进产业结构升级。一是对于钢铁、煤炭、造船、纺织等“收缩部门”和“停滞部门”，进行“有秩序的适应”，严格控制财政补助金，压缩生产、人员和设备。二是对于农业、采煤等有战略需求的部门采取“有目的的保存”，通过调整整顿，将该部门最重要的实力保存下来。三是对于电子、核电站、航空航天等新兴工业进行“有远见的塑形”。在整体进行财政整顿的背景下，各级政府在科研与发展上的经费投入在1981-1985年的年均增长率为4.1%，超过了不到3%的财政支出平均增速。此外，政府还大力推广汽车、纺织等产业的自动化生产技术。制造业产能利用率从1982年的75%左右提高到了1989年的近90%。